未来十年。持有下面的哪一个etf.512890 VS 515080,收益更高，更安全?

先把结论说前面：
如果只在这两个里选一个，兼顾“未来十年更稳、更省心”，我会更偏向 512890（红利低波 ETF）做底仓；
如果你能接受更大波动、看好资源/周期板块，想多博一点弹性，再加一部分 515080 也可以。

下面我帮你拆一下差别，方便你自己拍板👇

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1. 这俩分别在买什么？

512890：华泰柏瑞中证红利低波 ETF

• 跟踪 中证红利低波动指数，核心策略是：
  高股息 + 低波动，从 A 股里挑 50 只“股息高、股价不爱乱蹦跶”的股票。(Xueqiu)
• 行业分布：金融业（主要是银行）大概占一半，剩下是制造、建筑、交通运输、采矿等传统稳健行业。(StockStar Fund)
• 过去几年 基本不现金分红，天天基金/证券之星显示成立以来分红为 0 次，基金把股息都留在盘子里再投资，走的是“自动滚雪球”路线。(StockStar Fund)

515080：招商中证红利 ETF

• 跟踪 中证红利指数，只看一件事：** 股息高不高**。选 100 只高股息股票，没有“低波动”这个限制。(Xueqiu)
• 行业特点：能源（尤其煤炭）权重很高，约 20%+，其中煤炭接近 18.5%；再叠加银行等顺周期板块，更偏“进攻型红利”。(Xueqiu)
• 现金分红很勤快：成立以来已经分红 14 次，目前股息率约 4% 左右。(天天基金网)

可以简单理解为：

512890 = 防守型高股息（偏银行）
515080 = 进攻型高股息（银行 + 能源/周期）

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2. 历史收益对比（到 2025 年）

提醒一句：历史不等于未来，但能看出大致“性格”。

最近 3～5 年表现

用境外数据和国内文章综合一下：

• 512890

  • 近 3 年总回报 ≈ 50%+，雅虎数据给出 3 年收益约 51.94%。(Yahoo Finance)
  • 近 5 年总回报 ≈ 76.63%。(Yahoo Finance)
  • 一篇新浪的统计：2019–2024 每个完整年度都是正收益，成立以来 6 年多总回报约 137%，年化大致在 15% 左右。(Sina Finance)

• 515080

  • 天天基金：近 3 年收益约 26.94%。(天天基金网)
  • 雅虎：近 5 年总回报约 62.35%，3 年约 22.08%。(Yahoo Finance)
  • Stockanalysis 估算，自成立以来年化回报约 12.46%。(StockAnalysis)

也就是说，在最近这 3～5 年这段区间里：

512890 的收益其实是略强于 515080 的，而且波动还更小一点。

另外一篇专门对比 中证红利 vs 红利低波 的文章（看的是指数，不是具体 ETF），给出的结论是：

• 2019–2021 牛市阶段，中证红利（515080 对应）涨得更猛；
• 2022–2023 熊市/震荡阶段，红利低波更抗跌，收益反而更好；
• 拉长到 2014–2024 十多年，总涨幅两者都在 250%+，长期业绩谁也没把谁甩太远。(Xueqiu)

所以：
👉 长期看，两者收益水平“差不多一个段位”；
👉 但红利低波（512890）的“风险收益比”（夏普比率）更高一点，更像是“更平滑的那条线”。(Xueqiu)

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3. 风险与“安全感”对比

① 最大回撤 & 波动

• 512890

  • 理杏仁数据：过去 3 年内，单次 1 年期最大回撤约 –13.6%，大概 3 个多月跌完，之后不到一个月就修复。(Lixinger)
  • 文章测算：长期最大回撤大约在 15% 左右 的量级（相比大盘和很多宽基已经很温柔）。(Xueqiu)

• 515080

  • 雪球统计了几次明显调整期，2020–2023 几轮回撤大致在 –11% ~ –16%；
  • 再往前的 2016、2018 年曾经出现过 20% 以上 的回撤。(Xueqiu)

从“肉眼体验”的角度：

两只都比沪深 300 那种宽基要稳，但
515080 的底线回撤更深一点，512890 稍稍“减震”更好。

② 行业集中度

• 512890：重仓银行（金融业 50% 左右），典型的“中特估 + 银行股息”组合。(StockStar Fund)
• 515080：能源（尤其煤炭）+ 银行 + 交通运输 权重都不低，对大宗商品和经济周期更敏感。(Xueqiu)

也就是说：

• 如果未来十年 能源周期继续大牛，515080 可能会跑得更快；
• 如果未来更多是 慢牛 / 震荡 / 时不时吓唬一下的行情，512890 的低波动特性会让你心态舒适很多。

③ 现金流体验

• 515080：每年多次现金分红，股息率约 4%，适合喜欢“看得见现金流”的人。(天天基金网)
• 512890：基本不分红，股息直接滚在净值里，账面上看不到“现金到手”，但总收益并不吃亏。(StockStar Fund)

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4. “未来十年谁更好”？怎么选更适合你

没人能严肃地保证未来十年谁一定收益更高，我也不能。
但根据 指数设计 + 历史风格，可以给你一个比较靠谱的方向：

如果你更在乎“安全感、回撤小、少折腾”

• 心里对回撤的容忍度大概是 –20% 以内；
• 不太想天天盯盘，愿意长期拿着当“股权类理财”；
• 更喜欢“稳稳的幸福”，而不是偶尔暴涨暴跌；

👉 512890 会更匹配你的性格。

• 组合更偏防御（银行 + 高股息 + 低波动因子）；
• 过去 6 个完整年度全部为正收益，这在 A 股股票型 ETF 里非常少见。(Sina Finance)

如果你愿意多冒点风险，追求更高弹性

• 能接受 20% 甚至 30% 的阶段性回撤；
• 看好未来十年里 资源 / 能源 / 顺周期 的行情会反复活跃；
• 喜欢现金分红，每年拿点“利息感”。

👉 可以考虑 515080 比例高一些，但要做好波动比 512890 更大的心理准备。

如果你只想要一个“比较稳的综合答案”

可以考虑一个简单组合思路（给你参考，不是硬性建议）：

“盾多矛少”的组合：

• 例如：512890 占 70%，515080 占 30%
• 512890 做底仓，负责“稳”；
• 515080 负责多一点“进攻”和现金分红。

或者你也可以干脆只选一个——

• 更怕亏钱，就只拿 512890；
• 更贪收益、敢坐过山车，就更偏 515080。

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5. 最后一点小提醒

• 我不是持牌投顾，上面都是基于公开数据做的一般性分析和科普，不是对你个人的明确买入/卖出建议。
• 不管选哪只，红利策略本质还是权益资产，十年里肯定会经历好几轮大起大落，心态和仓位管理比“选哪个代码”更重要。
• 真要拿十年，尽量用 闲钱 + 分批买入，避免刚买就碰上大回撤时心态崩掉。

如果你愿意再说说自己的风险承受能力（比如最多能接受亏多少）、有没有别的资产配置，我也可以帮你把 512890 / 515080 放进一个更完整的组合思路里一起看。