珠江股份可以考虑收购哪些有赛事、文体类IP的运营商，来增强自己内容运营的能力？也能帮助他拓展其他场馆...
Created on: June 17, 2025
Question
珠江股份可以考虑收购哪些有赛事、文体类IP的运营商，来增强自己内容运营的能力？也能帮助他拓展其他场馆的运营项目？
Thought
Answer
思路：先把“体育赛事IP”与“文化演艺IP”分开筛选，再用三条硬指标挑选：
| 评估指标 | 寻找的特质 |
|---|---|
| ① 可复制性 | 能在广州及珠三角自有/托管场馆迅速落地并扩张 |
| ② 议价空间 | 股权分散、控股股东有减持意向或处 IPO 前夕、估值相对便宜 |
| ③ 内容+运营一体化 | 既掌握原创/独家 IP，又有成熟的活动运营团队 |
一、体育赛事 IP 运营商（优先考虑“路跑 + 城市节庆”可快速带动客流）
| 潜在标的 | 亮点与并购窗口 | 与珠江股份的协同 |
|---|---|---|
| Wisdom Sports Group (智美体育，港股 1661) | • 拥有央视直播的全国马拉松系列「Run China」和“一带一路”马拉松等核心IP wisdomsports.com.cn <br>• 2024 年原大股东一次性抛售4 亿股，控股权已松动，市值低迷，谈判空间大 jiemian.com | 引入马拉松＋城市路跑节，可带动广州市区及湾区多项目人流；线上报名与珠江自有商业综合体会员体系打通，提高坪效 |
| SECA 盛力世家（未上市） | • 获CMC等机构1 亿美元C轮融资，核心业务包含拳击/滑雪/路跑等自有赛事IP ctsbw.com <br>• 股东为财务投资者，存在退出动力，可谈少数股权+联合SPV模式 | 能把“沸雪”单板赛、城市夜跑等年轻赛事导入珠江旗下夜间文旅街区，丰富夜经济 |
| Shankai Sports 盛开体育 | • 团队出身IOC/FIFA，长年为国际单项协会在华落地赛事、招募赞助商 shankaisports.com | 解决国际顶级IP引进、商务开发与赞助变现痛点；与广州/大湾区申办新赛事（如世界级铁人三项）可形成合力 |
为什么先挑路跑？ 2024 年全国马拉松赛达 671 场、参赛者 656 万人次 english.news.cn，赛事对酒店、餐饮、零售的“导客”效果立竿见影，最易与地产/文旅资产联动。
二、文化演艺 IP 运营商（可在自有剧场或户外实景复制）
| 潜在标的 | 亮点与并购窗口 | 与珠江股份的协同 |
|---|---|---|
| 宋城演艺（A股 300144） | • “千古情”系列已在9 城复制，2024 年营收 24.2 亿元，轻资产输出毛利 96% 以上 news.qq.com <br>• 正加快轻资产模式，对外开放导演/运营托管；可谈项目层面股权或共建新景区 | 可把“粤剧千古情”或“海上丝路千古情”落地珠江旗下南沙/湾区滨水地块，迅速形成文旅爆款 |
| 陕西旅游（新三板 870432，冲刺A股） | • 大型实景剧《长恨歌》2024 年观演 249 万人，营收 12.5 亿元，净利率 40%+ sohu.com <br>• IPO 前融资需求 15.5 亿元，欢迎战略投资者 | 在广州长隆—白云山文化带或珠江后航道复制“岭南版长恨歌”实景剧；公司擅长索道/景区配套建设，可反哺珠江股份其他文旅项目 |
| 上影元（上海电影70% 控股子公司） | • 掌握《黑猫警长》《中国奇谭》等60 部经典国漫IP，全链路授权收入 2024 年翻倍增长 xueqiu.com | 可把国漫IP做成沉浸式展、主题乐园衍生店，落位珠江旗下购物中心与社区商业；同时反向输出内容到公司自有数字媒体平台 |
三、操作建议
-
分层持股 + 联营：
- 大型上市公司（宋城演艺）可先谈项目层面 JV；
- 中型未上市公司（SECA、上影元）可收购20–40% 并签对赌；
- 已松动控股权的Wisdom Sports可争取控股或“可转债+表决权委托”。
-
“IP+场馆”打包融资
- 先把珠江现有体育公园、旧工业厂房改造的秀场等资产装入SPV；
- 以赛事/演艺的未来票房做现金流测算，引入产业基金或REITs。
-
尽调关注点
- IP 版权完整性（著作权、商标、赛事冠名期限）；
- 赛事/演艺的政府批文与安全许可；
- 近三年现金流水平与赞助商/渠道依赖度。
小结
- 体育端优先锁定Wisdom Sports + SECA + Shankai，补足马拉松等“高频+大客流”IP；
- 文化端主推宋城演艺 + 陕西旅游 + 上影元，打造可复制的“实景＋国漫”内容矩阵；
- 通过“少数股权+项目合资”方式，既压低一次性投入，又能让内容方保持创作活力，最终把珠江股份升级为“持有场馆＋拥有IP＋自主运营”的全链路文体平台。
Question
再推荐10家企业
Thought
Thought
Answer
下面再补充 10 家可关注的“赛事 / 文体 IP + 场馆运营”标的，继续按“体育赛事 5 ＋ 文化演艺 5”分组，并给出并购/参股的切入口和与珠江股份的协同思路。
| # | 潜在标的 | 亮点 & 并购窗口 | 与珠江股份的协同 |
|---|---|---|---|
| 体育赛事类 | |||
| 1 | 兰生股份 (600826.SH) | 旗下“上海马拉松”升级为世界田联白金标，体育业务 2024 年收入增 42%；管理层明确“顶级 IP 做支点”战略，估值仍按会展主业定价，议价空间大 xueqiu.com | 可将上马周边训练营、路跑嘉年华植入珠江在广佛湾区的存量商业街区，带动商户坪效 |
| 2 | 万达体育中国 | 持有 IRONMAN 中国系列赛、钻石联赛、环广西公路自行车赛、中国杯等 10+ 国际独家 IP；集团聚焦“轻资产”后有意引入地方平台资本 wanda.cn | 引进铁三、路跑、街头自行车等赛事到广州滨水公园，带动高端体育旅游 |
| 3 | 中奥路跑 | 新夺得 2024-2027 年广州马拉松四年运营权，已服务北马、广马等 30+“金标”赛事 cj.sina.com.cn | 与珠江联合申办“广马博览会”/跑者嘉年华，扩充赛事前后 7 天消费链 |
| 4 | 汇跑体育（无锡） | 曲江文旅控股，年运营 40+ 路跑 IP；管理层公开寻求“文旅+资本”合作 finance.sina.com.cn | 打包路跑＋文旅套餐，在珠江旗下酒店/长租公寓推出“参赛客房”，提升入住率 |
| 5 | 力盛体育 (002858.SZ) | 国内汽车/摩托赛事龙头，拥有“CTCC 中国汽车场地职业联赛”等 IP，并布局 VR 模拟赛车 lsaisports.com | 珠江可用旧厂房改造“城市赛道+电竞赛车馆”，增加夜经济流量 |
| 文化演艺 / 综合场馆类 | |||
| 6 | 华熙国际·华熙LIVE | 在北京五棵松、成都 528、重庆鱼洞等自建多功能场馆，2024 年举办 170+ 场大型演唱会/国际赛事；“场馆 + 商业 + IP”模式成熟 cqcb.com | 共同开发广州南沙海滨综合体，可复制“场馆＋HI-PARK＋艺术展”组合 |
| 7 | 印象股份（《印象大红袍》） | “印象”系列第 5 部，《印象大红袍》已演 6000 场；北交所转向港股上市，股东结构灵活 finance.sina.com.cn | 可在珠江旧港区打造“海上丝路·印象秀”，提升夜游与水上演艺吸引力 |
| 8 | 华强方特文化科技 | 拥有“熊出没”等国民级动漫 IP，30+ 方特乐园遍布全国；正高频输出“轻资产主题公园” epaper.nfnews.com | 在珠江自持地块落地“小型熊出没 IP 亲子乐园 + 动画沉浸展”，提高家庭客源占比 |
| 9 | 英雄体育 VSPO（电竞） | 拥有《王者荣耀》KPL 等顶级电竞赛事制作权，2024 年获沙特 Savvy 基金 18 亿元战略投资，创始股东有退出渠道 zhuanlan.zhihu.com | 可在珠江旗下购物中心建“电竞+潮玩”综合体，吸引 Z 世代日常客流 |
| 10 | 保利剧院管理公司 | 全国托管/自营剧院超 70 家，具备院线级节目采购能力；2024 年加速中外联合出品、海外巡演 cn.chinadaily.com.cn | 引入保利院线后端资源，让珠江自有剧场实现全年演出排期、提升票房转化 |
操作建议（与首批 6 家可形成“14 家备选池”）
-
优先顺序
- 补足体育客流：万达体育 → 兰生股份 → 中奥路跑
- 打造夜间/亲子文旅：华熙LIVE → 华强方特 → 印象股份
-
股权结构
- 轻控股：对私营或混改中的中奥路跑、VSPO、印象股份，可先拿 30-40% ＋ 表决权委托；
- 项目 SPV：与华熙LIVE、华强方特做“内容＋场馆”合资，降低一次性 CAPEX；
- 财务投资：力盛体育、兰生股份已上市，可用可转债/二级市场增持方式积累筹码。
-
整合打法
- IP × 场馆打包融资：把珠江存量场馆与新引入的赛事/演艺 IP 一并装入 REITs 或产业基金；
- 积分互通：赛事报名、演出购票接入珠江自有会员体系，反向导流至旗下酒店/商业街区；
- 内容日历化：以路跑（春秋）＋演唱会/实景秀（夏）＋电竞/冰雪赛事（冬）编排全年活动，平滑客流波动。
这样，珠江股份可在 2-3 年内完成从“资产持有者”到“IP 共创+全链路运营商”的跃迁，进一步提升场馆坪效与品牌溢价。