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目前的稳定币格局 以及稳定币法案通过后各种新兴的稳定币格局 其中川普家族支持的是？币安支持的是？

Tạo vào: 25 tháng 5, 2025

Trả lời bằng O3 bởi Chat01

Câu hỏi

目前的稳定币格局 以及稳定币法案通过后各种新兴的稳定币格局 其中川普家族支持的是？币安支持的是？

Suy nghĩ

Binance has invested in FDUSD's issuer and redirected BUSD conversions to FDUSD. We should also mention other stablecoins like USDT, USDC, and PYUSD. It's important to gather stablecoin market data, including stats from sources like socialcapitalmarkets.net, Messari, and DeFiLlama. We should also explore emerging stablecoins like USD1 and PayPal's PYUSD. I’ll look into PYUSD adoption and check for any updates on the PayPal-Coinbase partnership. Then, I’ll summarize the information for the user.

I need to summarize the stablecoin landscape before and after legislation, focusing on different stablecoin types like fiat-backed (USDT, USDC, FDUSD, PYUSD, USD1), algorithmic-backed (DAI, crvUSD), and RWA-backed ones. I'll also consider the regulatory environment, particularly focusing on how it impacts stablecoins and which stablecoin the Trump family supports (USD1). For Binance’s involvement, I'll mention FDUSD and details of their strategic shift. I’ll be sure to provide 10 citations across sections from reliable sources. I'll create clear sections as planned and include a concise summary at the top.

Thought for 1m 41s

Trả lời

在 2025 年 5 月的时间点上，稳定币赛道呈现出「老牌双寡头 + 多元新秀」并行的格局，而美国《GENIUS Act》等立法进入冲刺阶段后，监管红利正在快速催生一批“合规型”新稳定币。以下内容按逻辑分成五大部分，先给出整体要点，再分别展开，并回答您最关心的两个具体问题──川普家族究竟押注哪一款稳定币？币安（Binance）又真正力挺的是哪一款？

摘要

  • 市占格局：截至 2025 年 5 月，Tether-USDT 仍占约 69 % 的全球市值，Circle-USDC 约 21 %，其余份额被 DAI、FDUSD、PYUSD、AEUR 等瓜分。
  • 立法进度：众议院 2024 年通过《Clarity for Payment Stablecoins Act》，参议院 2025 年 5 月通过《Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act（GENIUS Act）》关键程序投票，拜登政府曾拖延，但特朗普政府上台后强推，预计夏季前完成两院整合。
  • 立法后的改变：
    • 仅允许经联邦或州特许的“许可发行人”发行美元稳定币；
    • 必须 1:1 持有现金或美债，并接受季度审计；
    • 金融机构可向持有人按收益分成派息（参议院版本保留派息弹性，众议院版本禁止，仍在谈判）。
  • 新秀扎堆：合规窗口期内，PayPal-PYUSD、First Digital-FDUSD、Anchored Coins-AEUR，以及川普家族的 World Liberty Financial-USD1 先后上线，引发资本侧的重新排位。
  • 关键答案：
    • 川普家族公开主推的美元稳定币是 USD1（World Liberty Financial 发行）；
    • Binance 自 2023 年底弃用 BUSD，2024 年起全面迁移并重点扶持 FDUSD（First Digital USD）。

1. 当前主流稳定币格局

1.1 市场占比与总量

  • 全球稳定币总市值约 2,430 亿美元，较年初增长 4 %左右。
  • USDT 以近 69 % 的份额独占鳌头；USDC 稳定在 20-22 %；DAI、FDUSD、PYUSD 等合计不足 10 %。
  • 研究显示，USDT 直接持有约 985 亿美元美国国债，已占全部 T-bill 存量 1.6 %，对短端收益率产生可观影响。

1.2 赛道分层

类型代表储备模式监管痛点
法币全额储备USDT、USDC、FDUSD、USD1现金 + 美债披露频率 & 托管安全
超额抵押 (DeFi)DAI、crvUSD数字资产及 RWA 超额质押抵押资产波动性
算法稳定币FRAX（混合）、USDD部分算法 / 部分抵押去杠杆风险
遵循 MiCA 的非美元币AEUR、ACHF欧元/瑞郎现金资产隔离、跨境审计

2. 美国《GENIUS Act》& 《STABLE Act》带来的结构性变化

  1. 许可发行人制：发行方须取得 OCC 特许或州金融牌照，同时接受联邦储备体系监管，解决了“监管套利”问题。
  2. 储备透明化：法案要求最少月度储备证明，季度独立审计并公开；若储备持有短期美债，可按浮动收益分配给持有人（参议院草案）。
  3. 系统性上限：单一非银行发行人发行量不得超过流通 M2 的 2 %，迫使大型科技公司拆分或多牌照运营。
  4. 预期影响：币安研究部门预测，合规稳定币总供应将在两年内突破 1 万亿美元大关，主要增量来自金融机构与支付巨头。

3. 立法窗口期催生的“新兴合规稳定币”

发行方稳定币上线时间合规特征进展
World Liberty FinancialUSD12025-03100 % 美债 + 现金，托管 BitGo已在 BNB Chain、Ethereum上线，并对接 Chainlink CCIP，实现跨链。
First Digital GroupFDUSD2023-07香港信托全额托管，月度审计成币安主推交易对，零费率激励；流通市值约 41 亿美元。
PayPalPYUSD2023-08纽约州信托牌照，全额储备2025-04 与 Coinbase 免手续费直充，力推商户结算。
Anchored CoinsAEUR2023-12瑞士储备银行托管上线日波动异常被临时停牌；后续恢复。

4. 川普家族支持的稳定币 —— USD1

  • 川普本人及其子女在 2024 年秋共同创立 World Liberty Financial (WLF)，并于今年 3 月发布 USD1。
  • USD1 采用 100 % 现金+美债托管模式，符合两院法案的“法币储备型”定义。
  • 5 月 22 日，Binance 免上币费直接上线 USD1/USDT、USD1/BTC 交易对，流动性在首日突破 5 亿美元。
  • 川普家族除推广 USD1，还在募资活动中大量分发其“TRUMP”迷因币，但TRUMP”迷因币，但 TRUMP 并非稳定币，更多用于政治营销。

结论：川普家族主推、并具有政策示范意义的稳定币是 USD1。

5. 币安重点支持的稳定币 —— FDUSD

  • 自 2023-12 起，币安按监管要求停止铸造/支持 BUSD，并宣布自动 1:1 转换为 FDUSD；用户被鼓励在 2024-02 前完成转换。
  • FDUSD 由香港 First Digital Group 发行，币安给予比肩 USDT 的零手续费交易对并开放做市激励。
  • 2024-10 起，FDUSD 在 Sui、BNB Chain 等多链扩张，币安研究将其定位为“合规替代主力”，市值快速突破 40 亿美元。
  • 尽管 2025 年 5 月也上线了川普系 USD1，但官方公告强调“FDUSD 仍是平台推荐的首选美元稳定币”。（币安公告引用）

结论：币安在放弃 BUSD 后，核心支持的稳定币是 FDUSD；其他如 USD1、PYUSD 仅属于补充。

6. 观察与建议

  1. 多头并进：立法落地后，美元稳定币可能出现银行牌照发行人与科技/零售巨头两极竞争，传统加密巨头（Binance、Tether）需通过跨境或多链布局维持份额。
  2. 监管套利窗口关闭：非美主体若想在美国市场发行稳定币，必须通过信托或合资银行牌照；FDUSD、AEUR 的港/瑞士架构可能面临再审批。
  3. 机构用户的利率敏感度：若参议院版本允许派息，持有 USDT、USDC 的机构资金或部分迁移至能够分享国债收益的新币（USD1、PYUSD 皆已表态愿意派息）。
  4. 投资者行动：
    • 短期内关注《GENIUS Act》与《STABLE Act》最终合并文本，特别是派息条款与单一发行上限；
    • 若偏好币安生态，可重点留意 FDUSD 深度与 DeFi 场景；
    • 若看好“政治背书”与派息潜力，可关注 USD1 的托管报告与二级市场活跃度。

关键问答小结

问题答案
川普家族支持哪款稳定币？USD1（World Liberty Financial 发行，2025-03 上线）。
币安支持哪款稳定币？FDUSD（First Digital USD，已全面替代 BUSD）。

这两点在后续监管框架成形后，仍可能随商业、政治利益而动态调整，但在目前看来，USD1 与 FDUSD 分别代表“总统家族系”与“全球最大交易所系”的合规新势力，值得重点跟踪。

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