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未来十年。持有下面的哪一个etf.512890 VS 515080,收益更高，更安全?

創建於：2025年11月25日

使用 GPT-5.1 Thinking 回答 Chat01

問題

未来十年。持有下面的哪一个etf.512890 VS 515080,收益更高，更安全?

思考

Crafting concise and balanced answer

The finance widget doesn't support SSE tickers, so I'll rely on text instead of UI elements like charts. We could mention news sources, like Sina and Xueqiu, but since these aren't from the "news" tool, a navlist isn't possible. I'll aim for a balanced response with about 5-8 paragraphs and clarity.

Formulating structured answer to the user

I'll provide a brief, direct overview: from historical data, 512890 offers lower volatility and more stable returns, while 515080 may give higher returns in strong markets. But 512890's risk-adjusted performance has been comparable. I'll also include performance stats, risk assessment, and guidance based on the user's preferences.

Preparing a helpful, structured answer in Mandarin

I'll provide rule-of-thumb suggestions like holding period, valuations, China-specific risk, and currency factors, considering the current date (2025-11-25). I'll reference data from sources like Eastmoney for comparisons between indices and historical returns. I'll ensure to use a friendly tone and incorporate 5 key citations.

Summarizing valuation and returns with caution

I’m noting that both ETFs have low valuations, with P/E ratios in the mid-single digits and yields around 5%. However, I'll be careful with numbers, as I can't guarantee precision. Over 3 and 5 years, 512890 performed slightly better. I’ll mention the caution about generalizing and 515080’s current yield of 4.07%.

Thought for 2m 22s

回答

先把结论说前面：
如果只在这两个里选一个，兼顾“未来十年更稳、更省心”，我会更偏向 512890（红利低波 ETF）做底仓；
如果你能接受更大波动、看好资源/周期板块，想多博一点弹性，再加一部分 515080 也可以。

下面我帮你拆一下差别，方便你自己拍板👇

1. 这俩分别在买什么？

512890：华泰柏瑞中证红利低波 ETF

  • 跟踪 中证红利低波动指数，核心策略是：
    高股息 + 低波动，从 A 股里挑 50 只“股息高、股价不爱乱蹦跶”的股票。(Xueqiu)
  • 行业分布：金融业（主要是银行）大概占一半，剩下是制造、建筑、交通运输、采矿等传统稳健行业。(StockStar Fund)
  • 过去几年 基本不现金分红，天天基金/证券之星显示成立以来分红为 0 次，基金把股息都留在盘子里再投资，走的是“自动滚雪球”路线。(StockStar Fund)

515080：招商中证红利 ETF

  • 跟踪 中证红利指数，只看一件事：** 股息高不高**。选 100 只高股息股票，没有“低波动”这个限制。(Xueqiu)
  • 行业特点：能源（尤其煤炭）权重很高，约 20%+，其中煤炭接近 18.5%；再叠加银行等顺周期板块，更偏“进攻型红利”。(Xueqiu)
  • 现金分红很勤快：成立以来已经分红 14 次，目前股息率约 4% 左右。(天天基金网)

可以简单理解为：

512890 = 防守型高股息（偏银行）
515080 = 进攻型高股息（银行 + 能源/周期）

2. 历史收益对比（到 2025 年）

提醒一句：历史不等于未来，但能看出大致“性格”。

最近 3～5 年表现

用境外数据和国内文章综合一下：

  • 512890

    • 近 3 年总回报 ≈ 50%+，雅虎数据给出 3 年收益约 51.94%。(Yahoo Finance)
    • 近 5 年总回报 ≈ 76.63%。(Yahoo Finance)
    • 一篇新浪的统计：2019–2024 每个完整年度都是正收益，成立以来 6 年多总回报约 137%，年化大致在 15% 左右。(Sina Finance)

  • 515080

    • 天天基金：近 3 年收益约 26.94%。(天天基金网)
    • 雅虎：近 5 年总回报约 62.35%，3 年约 22.08%。(Yahoo Finance)
    • Stockanalysis 估算，自成立以来年化回报约 12.46%。(StockAnalysis)

也就是说，在最近这 3～5 年这段区间里：

512890 的收益其实是略强于 515080 的，而且波动还更小一点。

另外一篇专门对比 中证红利 vs 红利低波 的文章（看的是指数，不是具体 ETF），给出的结论是：

  • 2019–2021 牛市阶段，中证红利（515080 对应）涨得更猛；
  • 2022–2023 熊市/震荡阶段，红利低波更抗跌，收益反而更好；
  • 拉长到 2014–2024 十多年，总涨幅两者都在 250%+，长期业绩谁也没把谁甩太远。(Xueqiu)

所以：
👉 长期看，两者收益水平“差不多一个段位”；
👉 但红利低波（512890）的“风险收益比”（夏普比率）更高一点，更像是“更平滑的那条线”。(Xueqiu)

3. 风险与“安全感”对比

① 最大回撤 & 波动

  • 512890

    • 理杏仁数据：过去 3 年内，单次 1 年期最大回撤约 –13.6%，大概 3 个多月跌完，之后不到一个月就修复。(Lixinger)
    • 文章测算：长期最大回撤大约在 15% 左右 的量级（相比大盘和很多宽基已经很温柔）。(Xueqiu)

  • 515080

    • 雪球统计了几次明显调整期，2020–2023 几轮回撤大致在 –11% ~ –16%；
    • 再往前的 2016、2018 年曾经出现过 20% 以上 的回撤。(Xueqiu)

从“肉眼体验”的角度：

两只都比沪深 300 那种宽基要稳，但
515080 的底线回撤更深一点，512890 稍稍“减震”更好。

② 行业集中度

  • 512890：重仓银行（金融业 50% 左右），典型的“中特估 + 银行股息”组合。(StockStar Fund)
  • 515080：能源（尤其煤炭）+ 银行 + 交通运输 权重都不低，对大宗商品和经济周期更敏感。(Xueqiu)

也就是说：

  • 如果未来十年 能源周期继续大牛，515080 可能会跑得更快；
  • 如果未来更多是 慢牛 / 震荡 / 时不时吓唬一下的行情，512890 的低波动特性会让你心态舒适很多。

③ 现金流体验

  • 515080：每年多次现金分红，股息率约 4%，适合喜欢“看得见现金流”的人。(天天基金网)
  • 512890：基本不分红，股息直接滚在净值里，账面上看不到“现金到手”，但总收益并不吃亏。(StockStar Fund)

4. “未来十年谁更好”？怎么选更适合你

没人能严肃地保证未来十年谁一定收益更高，我也不能。
但根据 指数设计 + 历史风格，可以给你一个比较靠谱的方向：

如果你更在乎“安全感、回撤小、少折腾”

  • 心里对回撤的容忍度大概是 –20% 以内；
  • 不太想天天盯盘，愿意长期拿着当“股权类理财”；
  • 更喜欢“稳稳的幸福”，而不是偶尔暴涨暴跌；

👉 512890 会更匹配你的性格。

  • 组合更偏防御（银行 + 高股息 + 低波动因子）；
  • 过去 6 个完整年度全部为正收益，这在 A 股股票型 ETF 里非常少见。(Sina Finance)

如果你愿意多冒点风险，追求更高弹性

  • 能接受 20% 甚至 30% 的阶段性回撤；
  • 看好未来十年里 资源 / 能源 / 顺周期 的行情会反复活跃；
  • 喜欢现金分红，每年拿点“利息感”。

👉 可以考虑 515080 比例高一些，但要做好波动比 512890 更大的心理准备。

如果你只想要一个“比较稳的综合答案”

可以考虑一个简单组合思路（给你参考，不是硬性建议）：

“盾多矛少”的组合：

  • 例如：512890 占 70%，515080 占 30%
  • 512890 做底仓，负责“稳”；
  • 515080 负责多一点“进攻”和现金分红。

或者你也可以干脆只选一个——

  • 更怕亏钱，就只拿 512890；
  • 更贪收益、敢坐过山车，就更偏 515080。

5. 最后一点小提醒

  • 我不是持牌投顾，上面都是基于公开数据做的一般性分析和科普，不是对你个人的明确买入/卖出建议。
  • 不管选哪只，红利策略本质还是权益资产，十年里肯定会经历好几轮大起大落，心态和仓位管理比“选哪个代码”更重要。
  • 真要拿十年，尽量用 闲钱 + 分批买入，避免刚买就碰上大回撤时心态崩掉。

如果你愿意再说说自己的风险承受能力（比如最多能接受亏多少）、有没有别的资产配置，我也可以帮你把 512890 / 515080 放进一个更完整的组合思路里一起看。

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