博峰资产持有平台（BPY、BIP、BEP等）资产退出方式有哪些，分别找一下他们年报，列举他们每一年的...

以下按 Brookfield（你写的“博峰”）旗下持有平台 BPY / BIP / BEP 来整理。先说框架：Brookfield 在这些平台上的资产退出，本质上有 8 类：** 1）整项出售单一资产或资产包；2）出售部分股权/少数股权；3）向合资伙伴或私募基金转让股权、引入第三方合伙人；4）资产/平台再资本化、分红再融资、upfinancing（变现但保留控制权或少数权益）；5）将资产贡献给基金/JV换取份额（carve-out / contribution）；6）通过 IPO/上市部分退出；7）以债务清偿方式把资产交给 lender；8）平台层面的私有化/退市。BPY/BIP/BEP 的年报和 20-F/年终 letter 都能看到这些做法。(Brookfield Property Partners)

官方年报入口

• BPY：官方 annual reports 页面可下载 2013-2024 年年报。(Brookfield Property Partners)
• BIP：官方 Financial Reports 页面可取 2020-2025 年 Q4 年终 letter/press release，annual reports archive 可追溯到 2007 年。(Brookfield Infrastructure Partners)
• BEP：官方 Form 20-F 页面可取 2013-2025 年 20-F，Investor Downloads 页面可取 2020-2025 年 Q4 年终 letter。(Brookfield Renewable Partners)

下面按平台分开列“年报里明确点名披露的退出项目”。我这里只列官方年报/20-F/年终 letter 明确点名的重大退出/资本回收项目；没有被点名的小额处置，我不自行外推。

1) BPY（Brookfield Property Partners）

2021

• 出售 8 个美国多户住宅资产，方式是整包出售，成交额约 $1.2bn。(Brookfield Property Partners)
• 出售 加拿大一处办公园区/office complex，方式是整项出售，成交额约 C$350m。(Brookfield Property Partners)
• 出售 英国一处办公资产 20% 股权，方式是部分股权出售，BPY 净回款约 £73m。(Brookfield Property Partners)
• 出售 两处美国零售资产，方式是整项出售，成交额约 $278m。(Brookfield Property Partners)
• 出售 两处巴西办公资产，方式是整项出售，成交额约 R$2,156m。(Brookfield Property Partners)
• 出售 一处美国酒店，方式是整项出售，成交额约 $356m。(Brookfield Property Partners)
• 出售 Bay Adelaide North（多伦多）50% 股权，方式是部分股权出售/合资化，成交额约 C$365m，交易后改为权益法核算。(Brookfield Property Partners)
• 两座商场交付给债权人，方式不是市场化出售，而是以资产交付 lenders 清偿债务。(Brookfield Property Partners)
• 另有 4 处美国零售资产 在年内出售。(Brookfield Property Partners)

2020

• 出售 One London Wall Place（伦敦），方式是整项出售，成交额约 £460m。(Brookfield Property Partners)
• 将 One Blue Slip 和 Andorra 两个多户住宅项目各 50% 股权 卖给 BPREP 合资，方式是部分股权出售/基金化。(Brookfield Property Partners)
• 出售 BSREP II 的美国 self-storage 组合，方式是资产包整体出售，成交额约 $1.2bn。(Brookfield Property Partners)
• 出售 BSREP I 的美国 triple-net lease 组合部分权益，方式是部分股权出售，成交额约 $728m。(Brookfield Property Partners)
• 出售 BSREP II 的两处巴西办公资产，方式是整项出售，成交额约 R$2.0bn。(Brookfield Property Partners)
• 出售 BSREP II 的 5 个美国多户住宅资产，以及 加州一处办公资产，方式都是整项出售。(Brookfield Property Partners)
• Atlantis Paradise Island 做了 资本重组/优先股再资本化，交易后 BPY 不再控制该资产、改为权益法核算；这更像再资本化退出，而不是 100% 卖断。(Brookfield Property Partners)

2019

• 核心办公板块卖出 Jessie Street Centre（悉尼）、Darling Park（悉尼）、3 Spring Street（悉尼）、2001 M Street（华盛顿），方式均为整项出售。(Brookfield Property Partners)
• 核心零售板块卖出 Bridgewater Commons（新泽西） 给 JV partner，方式是向合资伙伴出售。(Brookfield Property Partners)
• LP investments 板块卖出 5 个美国多户住宅资产、美国 triple-net lease 组合、加州办公组合，方式均为资产包/项目整体出售。(Brookfield Property Partners)

2018（按 2019 年年报中的 comparative disclosure）

• 核心办公板块卖出 10 Shelley Street（悉尼）、12 Shelley Street（悉尼）、Queen’s Quay Terminal（多伦多），并卖出 Jean Edmonds Tower（渥太华）25% 股权；前 3 项是整项出售，Jean Edmonds 是部分股权出售。(Brookfield Property Partners)
• 通过设立 BPREP Australia，把多项悉尼/珀斯资产贡献进开放式基金，方式是基金化/资产贡献换份额。(Brookfield Property Partners)
• 卖出 纽约运营/开发组合 27.5% 权益 给 Brookfield Asset Management、卖出 Bay Adelaide Centre East & West 50% 股权、卖出 1801 California Street（Denver）、卖出 Fashion Place（Utah）49% 股权；对应方式分别是部分股权出售、部分股权出售、整项出售、部分股权出售。(Brookfield Property Partners)
• LP investments 板块卖出 美国 logistics 组合、112 个 self-storage 资产、Hard Rock Hotel & Casino Las Vegas，方式分别是资产包整体出售、资产包整体出售、整项出售。(Brookfield Property Partners)

对 BPY 的一句总结：它的退出方式最丰富，既有整项卖出，也大量使用卖部分股权、基金化/合资化、再资本化，甚至出现了把商场交给债权人这种被动退出。(Brookfield Property Partners)

2) BIP（Brookfield Infrastructure Partners）

2025

• 年终 letter 披露 2025 资本回收 proceeds 达 $3.1bn**，并明确点名：** 墨西哥 regulated natural gas transmission pipelines** 已出售、**U.S. gas pipeline** 已出售；运输板块全年资本回收约 **$1.8bn，但年终 letter 没把所有项目逐一列名。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 另外，BIP 签约出售了 巴西电力输电业务四个 concession 中最大的一项，方式是单项 concession 出售；还与合作方就 北美已稳定/在建数据中心组合 进行合伙/部分变现，但这些更偏向 2026 落地。(Brookfield Infrastructure Partners)

2024

• 年终 letter 披露 2024 资本回收 proceeds 达 $2bn。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 年内点名完成的项目包括：Brazilian gas transmission business 的 recapitalization，属于再资本化回收资金而非完全卖断。(Brookfield Infrastructure Partners)
• French telecom infrastructure business 的 fiber platform 已在四季度完成出售，方式是平台出售，回款约 $100m。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 一条墨西哥 regulated natural gas transmission pipeline 已完成出售，方式是单项资产出售；第二条在 2025Q1 继续完成。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 同期还签了 全球集装箱业务中 fully contracted containers 组合 33% 少数股权出售，以及 北美 hyperscale data center 平台一处 non-core site 的出售，但这两项主要是 2025 才交割。(Brookfield Infrastructure Partners)

2023

• 年终 letter 披露 2023 处置/资本回收总 proceeds 为 $1.9bn。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 点名项目里最明确的一项是：2023 年 6 月部分出售 U.S. gas pipeline 权益，方式是部分股权出售。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 还包括：卖出 Australian utility business 的权益（2024 年 letter 以比较口径回溯确认该 sale happened in Q3 2023），方式是部分股权出售/资产出售。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 在数据板块，BIP 在 Digital Connexion（印度） 里引入第三方合伙人，本质上是合资股权稀释/部分退出。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 此外，年终 letter 还披露：BIP 对 两项成熟北美管道业务 做了 asset-level financings / right-size capital structure，回收约 $550m，这属于再资本化式回款。(Brookfield Infrastructure Partners)

2022

• 年终 letter 披露：2022 年 divested five mature businesses，secured proceeds 约 $1bn；但年终 letter 没有把 5 个 mature businesses 全部逐一具名。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 明确点名并在 Q4 完成的有两项：New Zealand telecom tower portfolio，方式是资产包出售；Brazil recently constructed electricity transmission lines 的 first tranche，方式是分 tranche 出售。两项合计净回款接近 $400m。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 同一封信还披露，Indian toll road portfolio 和 Victoria, Australia 的 50%-owned freehold landlord port 已签约出售，但主要在 2023 上半年交割。(Brookfield Infrastructure Partners)

2021

• 年终 letter 披露：2021 通过 capital recycling 完成 4 个 sale processes，净回款约 $2bn，平均 after-tax IRR 33%，回收倍数超过 4x。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 年内明确点名的已出售项目包括：U.K. smart meter portfolio、North American district energy platform，两者都在 2021 上半年完成出售。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 还包括 Australian export terminal 与 Chilean toll road operation 的 partial disposition，方式都是部分股权出售。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 以及 U.S. gas pipeline 的额外 12.5% ownership 于 2021 年 3 月出售。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 此外，BIP 在 2021 年末签约出售 Victoria, Australia 的 freehold landlord port 50% 股权，但交割主要落到后续年度。(Brookfield Infrastructure Partners)

2020

• 年终 letter 披露：2020 完成 4 个 sale processes，加上数笔 asset-level financings，合计回款超 $700m。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 明确点名项目包括：Australian Export Terminal 通过 ASX 上市/IPO 卖出约 20% 持股，方式是上市退出+保留重要权益。(Brookfield Infrastructure Partners)
• 还包括 North American district energy business，以两笔交易出售，企业价值口径合计约 $4.1bn**，对 BIP 净回款约 **$950m；这是 BIP 当年最重要的整个平台出售。(Brookfield Infrastructure Partners)

对 BIP 的一句总结：BIP 的退出逻辑最典型地体现了 Brookfield 的 capital recycling——不是简单卖光，而是在整项出售、少数股权出售、引入第三方、再资本化、IPO 部分退出之间灵活切换。(Brookfield Infrastructure Partners)

3) BEP（Brookfield Renewable Partners）

2025

• 官方 2025 20-F 把“Asset Sales”单独列出来，已完成/已签约的主要项目包括：卖出 25% 的欧洲（英国）2.2GW pumped storage JV 权益，方式是少数股权出售；卖出 1,004MW 印度风光资产组合，方式是资产包出售；卖出 845MW Oregon 风电组合 25% 股权，方式是部分股权出售且保留运营管理权。(Brookfield Renewable Partners)
• 还包括：卖出 650MW 澳大利亚运行中/在建风光储项目组合，方式是资产包出售；卖出美国 1.5GW distributed generation 资产组合 + 2.3GW 开发平台 47% 权益，方式分别是整包出售和开发平台部分股权出售；卖出美国 403MW 水电组合 25% 股权，方式是部分股权出售。(Brookfield Renewable Partners)
• 2025 年内还签约出售 833MW 美国太阳能资产组合，但交割预计在 2026 上半年；年后又签约了 2.3GW 美国风光组合 的出售。(Brookfield Renewable Partners)

2024

• 2024 年报披露：全年 asset recycling proceeds 达 $2.8bn，净到 Brookfield Renewable 超$1bn。(Brookfield Renewable Partners)
• 年报 disposal note 逐条列出：60MW 美国 battery storage、30MW 美国 hydro、85MW 巴西 biomass 组合、67MW 英国风电组合 50% 股权、90MW 巴西水电组合，退出方式分别是单项资产出售/资产包出售/部分股权出售。(Brookfield Renewable Partners)
• 大额退出还包括：西班牙/葡萄牙 63MW 太阳能 + 682MW 风电 + 1.6GW 开发管线 的整包出售；以及 845MW 美国风电组合 50% 股权出售，后者属于部分股权出售但保留控制权。(Brookfield Renewable Partners)
• 另一个披露项目是 95MW 德国在建 utility-scale solar development 卖给 Brookfield 关联方，方式是开发项目出售。(Brookfield Renewable Partners)

2023

• 2023 年报/letter 披露：全年资产回收 proceeds 约 $800m**，净到 Brookfield Renewable 约 **$500m。(Brookfield Renewable Partners)
• 明确点名的项目包括：150MW 西班牙 solar project（2023 年初投产后出售），方式是开发完成后出售；加拿大 contracted wind portfolio 的 minority interest sale，方式是少数股权出售。(Brookfield Renewable Partners)
• disposal note 还列出：卖出 2022 年收购的美国风电资产、卖出 95MW 乌拉圭风电组合、卖出 26MW 乌拉圭太阳能资产，方式都是整项/整包出售。(Brookfield Renewable Partners)
• 另外，机构合伙人出售了 378MW 美国水电组合 78% 权益，Brookfield Renewable 保留 22% 并改为权益法核算；这更像去并表/结构性退出，对 Brookfield Renewable 本身没有现金 proceeds。(Brookfield Renewable Partners)

2022

• 2022 年报点名两项处置：19MW 马来西亚 utility-scale solar 组合，方式是资产包出售；36MW 巴西水电组合，方式是整项出售。(Brookfield Renewable Partners)
• 同一份 20-F 还说明，截至年底另有 378MW 美国水电组合 和部分收购即附带出售协议的美国风电资产列为 held for sale，但这些主要对应的是后续年度的退出。(Brookfield Renewable Partners)

2021

• 2021 年 20-F 点名三项：656MW Ireland operating + development wind portfolio、271MW Scotland development wind portfolio、391MW U.S. wind portfolio。(Brookfield Renewable Partners)
• 三类方式分别对应 运营+开发资产包整体出售、开发项目出售、运营资产组合出售；其中美国风电组合为 与机构合伙人共同出售。(Brookfield Renewable Partners)

对 BEP 的一句总结：它的退出模式最像“开发—投产—稳定—出售/卖部分股权—再部署资本”，尤其偏好把已去风险化、已签约、已投产的风光储资产卖给更低回报要求的长期资本。(Brookfield Renewable Partners)

压缩结论

如果从“退出风格”上比较三家平台：

• BPY：退出最“房地产私募化”，大量使用 单体资产出售 + 部分股权出售 + 基金化 + 债务处置。(Brookfield Property Partners)
• BIP：最强调 capital recycling，经常用 卖部分权益、再资本化、IPO 部分退出、成熟资产卖给 core buyers 的方式来回笼资金。(Brookfield Infrastructure Partners)
• BEP：最典型的是 开发完成后卖给长期资本，以及 卖少数股权/组合出售，把资本滚回更高回报的新项目。(Brookfield Renewable Partners)

我也可以把上面这份内容直接整理成一张 Excel 风格清单，列成「平台 / 年份 / 退出项目 / 资产类型 / 退出方式 / 是否全部退出 / 交易金额 / 净回款 / 备注 / 年报出处」。