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为什么未来央企会更加需要一个香港的平台？有哪些趋势值得关注

Creato il: 14 luglio 2025

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Domanda

为什么未来央企会更加需要一个香港的平台？有哪些趋势值得关注

Pensiero

Clarifying Citation and Trends

Okay, to cite case studies like CNPC, I’ll reference specific advantages, such as Hong Kong being a gateway to Mainland China, but I’ll need to ensure I use appropriate web-based citations. I shouldn’t include line numbers but can cite the source directly. I also need to give a quick, focused explanation on why central SOEs need Hong Kong as a platform, especially in light of trends involving family offices and MENA money. Let me break down these insights clearly!

Draft Outline for Hong Kong and Central SOEs

I’m organizing this answer around trends pushing central SOEs to use Hong Kong:

  • Current State: Over 80 central SOEs have set up agencies there. Hong Kong’s IPO activities are booming, especially from Chinese corporates.
  • Needed Platform: Hong Kong offers deep capital markets, financing options (including offshore RMB), digital bonds, and more. It also serves as a hub

Thought for 1m 29s

Risposta

为什么央企未来更离不开香港平台？

驱动力背后逻辑关键新动向（2024-2026）
国际融资窗口香港仍是离岸人民币和多币种融资成本最低、制度最成熟的市场。2025 H1，香港 IPO 集资全球居首，募资 139 亿美元，申报管道超过 200 宗，主要来自内地企业 Financial Times18C「特专科技」章节、GEM 改革等进一步降低央企科创分拆上市门槛
离岸财资中心CTC 税制+银行基础设施支持全球资金池、外币对冲、集中清算。CNPC 等央企已将全球资金集中到港，借此把外部融资成本降至 20-30% Xinhua Newsturn14view0财政预算案提出完善 CTC 税惠；人民币与 HKD 跨境即时支付正测试
绿色与可持续金融港府已发行逾 2 200 亿港元绿色债指标，提供可比基准；HKEX“Core Climate”允许港币/人民币结算碳信用 Xinhua Newsturn1search0turn1search3第三批代币化绿色债券已获批准，支持央企用区块链降低发行与披露成本 Xinhua Newsturn12search2
人民币国际化与跨境结算Southbound Bond Connect 拟扩容至 1 万亿元额度，首次允许公募基金参与 Xinhua Newsturn0news37；e-CNY 跨境钱包开放，正测试企业贸易结算 Xinhua Newsturn8search0数字人民币+FPS 双轨模式，料在工程承包、进出口收付汇场景率先落地
一带一路及 GBA 枢纽功能82 家央企已在港设点，将香港作为海外工程、航运、投融资“指挥所” Xinhua Newsturn13search0；大湾区跨境数据验证、理财通等便利央企资金与数据流动 Xinhua Newsturn10search0深港「跨境数据验证平台」+简化外债登记试点，将进一步缩短资金调度周期
法治与治理升级香港普通法体系与 IFRS/ISSB ESG 披露接轨，有助央企满足“一带一路”沿线国际合规与投标要求；2024 年上市规则已将气候信息披露对标国际准则 Xinhua Newsturn11search02025 起符合 ISSB 的气候披露将逐步强制，央企可借港平台统一治理框架
企业架构优化2025-05-23 起生效的**公司再迁册（Re-domiciliation）**机制，允许境外 SPV 迁入港保持法人连续性 Xinhua Newsturn9search1央企可把分散在海外的项目公司“归壳”香港，简化并购与融资结构

未来 3-5 年值得重点关注的趋势

  1. “南向通 2.0”：额度、参与者范围双扩容，央企可用离岸人民币回流购买外币债、对冲境外项目风险。
  2. 代币化与智能合约债券：港府数字绿色债成功示范后，港交所正筹备 Tokenised Bond Board，预期 2026 年央企境外基建项目可直接在链上发行、分期拨付款项。
  3. 跨境数字人民币 + FPS 互联：跨境 e-CNY 预计扩展至 B2B 结算，配合香港“多币种快速支付”框架，形成双清算通道，降低汇兑和时间成本。
  4. 绿色产业链融资与碳市场联动：央企发行绿色债 → 绿色项目披露 → 在 Core Climate 交易碳信用，实现“债-碳”一站式。
  5. 再迁册红利与税收协同：再迁册配合 CTC 税惠，可将海外利润汇回香港再投资，而无需经过复杂的境外控股层级。
  6. 大湾区数据与资金自由流试点：跨境数据验证、深港跨境融资便利化，让央企 IT、财务共享中心可以分布粤港两地但共用云与数据库。
  7. IPO 生态复苏与分拆上市潮：在新规和市场回暖驱动下，央企二级及专业化子公司赴港上市将加速，为集团提供市场化估值和股权激励平台。

给央企决策者的三点建议

  1. 尽早规划离岸财资与数字化框架：把集团资金池、对冲和 ESG 数据采集统一落在香港，可直接衔接 e-CNY、Core Climate、代币化债券等新基础设施。
  2. 用“绿色+数字”双标签融资：绿色债+Tokenisation 能显著扩大投资人基础、降低票息；提前筹备项目筛选、碳披露和链上合规。
  3. 关注治理与人才：在港完善上市公司治理、气候披露和跨境数据合规，同时利用香港国际人才和专业服务（法律、会计、投行）升级全球运营能力。

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